梅卡曼德上市9天炮轰全行业：具身智能数据掺水分

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一家刚上市9天的机器人公司，创始人没有去拜会监管机构，也没有跟竞争对手打嘴仗，而是直接开了一场发布会把整个具身智能行业的数据桌子掀了。

这家公司叫梅卡曼德，做工业机器人视觉和具身智能解决方案。创始人在公开场合直言不讳：同行们公布的出货量和收入数字掺水严重，真正落地的项目远没有财报上说的那么多。他在发布会上展示了自家产品在真实工厂场景中的抓取成功率数据，暗示同行的演示视频都是精心挑选的片段。

但这位炮轰全行业的创始人，自己手里的账本也不好看。梅卡曼德截至上市前累计亏损约10亿元，收入结构中很大一部分来自政府补贴和项目定制，而非标准化产品的规模化销售。上市首日股价大涨后连续两日回调，市场正在重新定价具身智能赛道的真实收入质量。

具身智能这个赛道从2024年开始被资本热捧，人形机器人和通用机械手的融资额屡创新高。但拆开看收入结构，大多数公司的收入来自少数几个大客户的定制项目，真正可以复制的标准化产品收入占比极低。行业内所谓的出货量，很多是送给客户做展示的样机，并非实际付费订单。

梅卡曼德上市后的这番发言，被市场解读为在为自己的估值找锚点。当同行的数字被质疑时，财报相对干净的公司反而能获得溢价。但具身智能距离真正的规模化盈利仍然需要至少两到三年的技术落地周期。

梅卡曼德目前的产品主要面向3C电子和汽车零部件行业，客户包括富士康和比亚迪的代工厂。公司估值在上市前最后一轮融资中约为150亿元，上市后市值一度突破200亿元。

来源：财经深观察 | 原文：https://m.sohu.com/a/1083700637_122541921/